בקשי פיננסים — Family Office
המידע המוצג באתר זה הוא לצרכי מידע ולימוד בלבד. אין לראות בו ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או תחליף לייעוץ המותאם אישית. המשרד פועל במתכונת Family Office למשקיעים כשירים. מייסד המשרד הוא בעל רישיון ייעוץ השקעות לשעבר (2008–2023). האתר לא משתתף בהחלטת ההשקעה.

בלדי אגרו-תעשיות — Baladi Agro Industries

Baladi Agro Industries | TASE | Israeli Food · Distribution

נתונים נכונים ל: אפריל 2026 | מקור ראשי: דוח שנתי 2025

BLDI
Research Depth · Standard Israeli Food · Distribution
שווי שוק
₪2.4B
תשואה שנתית +152%
הכנסות 2025
₪1,510M
+22.5% YoY
EBITDA
₪206M
שיעור 13.6%
רווח נקי
₪127M
שיעור 8.4% / +30%
תזרים תפעולי
₪193M
מ-(₪19M) ב-2024
ROE
~26%
הון עצמי 49% מהמאזן
1 Company Profile — פרופיל החברה

בלדי אגרו-תעשיות (BLDI — Baladi Agro Industries) היא חברת מזון ישראלית מהמובילות במגזר הערבי, נסחרת בבורסת תל אביב. החברה מתמחה בייבוא, ייצור, והפצת מוצרי מזון לרשתות שיווק, חנויות שכונה, ומסעדות, עם מרלו"ג אוטומטי בתימורים. בלדי הציגה תשואה שנתית של +152% ב-2025 — שיפור דרמטי בתזרים תפעולי (מ-(₪19M) ל-₪193M). הכנסות 2025: 1.51 מיליארד ₪ (+22.5%). EBITDA 13.6%. שווי שוק: 2.4 מיליארד ₪. הערה מרכזית: ROE של 26% עם הון עצמי שמהווה 49% מהמאזן — מאזן חזק עם רווחיות גבוהה.

פעילותמאפיין
יבוא מוצרי מזוןמוצרי בסיס וחומרי גלם
הפצה לרשתותשופרסל, רמי לוי, טיב טעם
הפצה למגזר ערבינישת ייחוד
מרלו"ג אוטומטיתימורים — יעילות לוגיסטית

מקור: דוח שנתי 2025

2 Key Financial Observations — תצפיות פיננסיות

סיכום זה אינו המלצה. הוא רשימה עובדתית של מדדים פיננסיים מרכזיים.

ביצועים 2025

מדדערך
הכנסות₪1,510M
EBITDA₪206M
רווח נקי₪127M
תזרים תפעולי₪193M
הון עצמי₪493M

מדדים נוספים

מדדערך
P/E19x
EV/EBITDA~12.8x
דיבידנד1.7%
עובדים329

נתונים חסרים: פילוח לקוחות, אחוז מכירות מגזר ערבי vs כללי, חשיפה לחומרי גלם.

מדדים פיננסיים
פילוח פעילות
EBITDA ושולי נקי (%)
רווח נקי (₪M)
הכנסות (₪M)
תזרים תפעולי (₪M)
3 Industry & Competitive Context — סביבה תחרותית

מזון ישראלי / הפצה. תחרותי. בלדי ייחודית במגזר הערבי. מתחרים: שטראוס, אסם, חברות ייבוא.

מתחרהטיקרהבדל
שטראוסSTRSענקית מזון ישראלית
אסם / Nestle—מתחרה ביבוא
נטו מ.ע.NTCHחברת אחזקות מזון
שופרסל Private Label—תחרות מרשתות
4 Risk Factors — גורמי סיכון
סיכוןהקשר
תלות במחירי תשומותיבוא — חשוף לדולר וסחורות
תחרות מרשתותprivate label שוחק שולי רווח
שינוי דמוגרפיתלות במגזר ערבי
שולי גולמי דקייםהפצת מזון = שולי רווח דקיים בסיס
5 Analytical Lens — השאלות שאנחנו שואלים
בניתוח חברה מקצועית, השאלה אינה "האם זה טוב", אלא "באילו זוויות ראייה חייבים לבחון את החברה כדי לא לפספס את העיקר". ב-Bakshi Finance, כל ניתוח עובר דרך שש זוויות.

This framework is intended to structure analysis, not to produce an investment conclusion.
Growth
+22.5% — בר-קיימא או חד-פעמי?
Profitability
EBITDA 13.6% — מצוין למזון. מגמה?
Leverage
הון עצמי 49% — מאזן חזק
Competitive Position
מול שטראוס + private label
Management Quality
שיפור דרמטי ב-2025 — בר-קיימא?
Business Complexity
יבוא + הפצה + מגזר ייחודי
אלה השאלות. התשובות הספציפיות לבלדי אגרו-תעשיות — משולבות לאורך הניתוח, ולעומק בחלק "How to Think About This Company".
אותן שש שאלות נשאלות על כל חברה באתר — השונות היא בתשובות, לא בכלי.
6 Scenario Framework — מסגרת תרחישים
Scenarios are descriptive, not predictive. They outline possible conditions, not expected outcomes.
אין בתרחישים הללו הערכת סבירות, אין כיוון מועדף, ואין ציפייה לגבי איזה מהם יתממש.
תרחיש חיובי — אם התנאים מתקיימים:

גידול שיעור שוק במגזר ערבי, הרחבה לרשתות חדשות, EBITDA נשמר מעל 13%.

תרחיש בסיס — אם התנאים מתקיימים:

הכנסות גדלות 8-12%, שולי EBITDA 12-14%, רווח נקי גדל הדרגתית.

תרחיש שלילי — אם התנאים מתקיימים:

תחרות private label לוחצת מחירים, עליית מחירי תשומות, חולשה במגזר.

התרחישים מתארים תנאים, לא תחזיות. אין במסגרת זו כיוון מועדף או הערכת סבירות.
7 How to Think About This Company — איך לחשוב על החברה הזו
בלדי היא חברת מזון ישראלית עם נישה ייחודית במגזר הערבי. הרעיון לניתוח בלדי אינו "האם זה עסק טוב" (כן — שיפור משמעותי), אלא "האם הקפיצה ב-2025 (תזרים מ-שלילי לחיובי, תשואה +152%) היא תוצאה של שיפור מבני או נסיבות מיוחדות".
המשתנים הקריטיים: (א) שולי EBITDA — האם 13.6% נשמרים? (ב) קצב צמיחת הכנסות — האם 20%+ ימשיך? (ג) חשיפה לסחורות — דולר, חיטה, שמן.
איפה הניתוח עלול לטעות: טעות ראשונה — להניח שהתשואה של 152% תחזור (זה אנומליה). טעות שנייה — להתעלם מהתחרות מ-private label של רשתות. טעות שלישית — להעריך לפי ROE של 26% בלי להבין מקורו.
ניתוח מקצועי מדבר על שלושה דברים: (א) פירוק שיפור התזרים; (ב) פיזור לקוחות; (ג) רגישות לחומרי גלם.
ההבדל בין ניתוח שטח לחשיבה מקצועית נמצא לרוב במשתנים שאינם גלויים במבט ראשון.
The difference between surface-level analysis and professional thinking often lies in the variables that are not immediately visible.
8 Sources & Data — מקורות ונתונים
#מקורתאריךסוג
1בלדי — דוח שנתי 2025מרץ 2026רשמי — TASE
2maya.tase.co.ilאפריל 2026רשמי — בורסה

חסר: פילוח לקוחות, אחוז מכירות מגזר ערבי vs כללי, חשיפה לחומרי גלם.

🔒

תוכן פרימיום — לכשירים בלבד

הניתוח המלא של בלדי אגרו (BLDI) זמין ללקוחות פרימיום של בקשי פיננסים — Family Office.
הניתוח כולל סקירה אנליטית מקצועית של 8 סעיפים, 6 צ'רטים, ותרחישים מובנים.

פתיחת גישה לניתוח ₪180 לניתוח · ₪2,700 לשנה לכל הניתוחים

בקשי פיננסים | Family Office | כל הזכויות שמורות 2026

גילוי נאות: המידע המוצג במסמך זה הוא לצרכי מידע ולימוד בלבד. אין לראות בו ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או תחליף לייעוץ המותאם אישית ללקוח. המשרד פועל במתכונת Family Office למשקיעים כשירים בלבד. מייסד המשרד הוא בעל רישיון ייעוץ השקעות לשעבר (2008–2023). ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים. האתר לא משתתף בהחלטת ההשקעה. This framework is intended to structure analysis, not to produce an investment conclusion.