בקשי פיננסים — Family Office
המידע המוצג באתר זה הוא לצרכי מידע ולימוד בלבד. אין לראות בו ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או תחליף לייעוץ המותאם אישית. המשרד פועל במתכונת Family Office למשקיעים כשירים. מייסד המשרד הוא בעל רישיון ייעוץ השקעות לשעבר (2008–2023). האתר לא משתתף בהחלטת ההשקעה.

נקסטוויז'ן — NextVision Stabilized Systems

NextVision Stabilized Systems | TASE | Israeli Defense · Stabilized Cameras

נתונים נכונים ל: אפריל 2026 | מקור ראשי: דוח שנתי 2025

NXSN
Research Depth · Standard Israeli Defense · Stabilized Cameras
הכנסות 2025
₪168.4M
+46.5% YoY
רווח נקי
₪103.7M
שולי 61.6%
שולי גולמי
69.9%
יעד 65-72%
צבר הזמנות
₪288M
1.7x הכנסות
הון עצמי
₪611M
+358% (מ-₪133M)
לקוחות
204
39 OEM / 165 ישירים
שווי שוק
₪27.73B
stockanalysis.com · אפריל 2026
מכפיל רווח (P/E)
85.42
TTM · stockanalysis.com
EV/EBITDA
79.33
TTM · stockanalysis.com
חוב נטו
(₪1.78B)
Net Cash · מזומן ₪1.79B / חוב ₪13M
1 Company Profile — פרופיל החברה

נקסטוויז'ן (NXSN — NextVision Stabilized Systems) היא חברת ייצור מצלמות מיוצבות לרחפנים, נסחרת בבורסת תל אביב. החברה מפתחת ומייצרת מערכות ראייה מתקדמות עם ייצוב ג'ירוסקופי לשימוש צבאי, ביטחון, וחקלאות מדייקת. נקסטוויז'ן הציגה צמיחה מואצת ב-2025 — הכנסות +46.5% ל-168.4M ₪, שולי נקי של 61.6%! צבר הזמנות 288M ₪ (1.7x הכנסות). הון עצמי גדל ב-358% (מהנפקה). הערה מרכזית: 204 לקוחות מ-30+ מדינות (39 OEM + 165 ישירים) — פיזור מצוין. חברה קטנה (~₪611M הון עצמי) עם רווחיות יוצאת דופן.

פעילותמאפיין
מצלמות לרחפניםמוצר ליבה — צבאי
מערכות ראייה מיוצבותיישומים ביטחוניים
חקלאות מדייקתיישום אזרחי
OEM partnerships39 שותפים

מקור: דוח שנתי 2025

2 Key Financial Observations — תצפיות פיננסיות

סיכום זה אינו המלצה. הוא רשימה עובדתית של מדדים פיננסיים מרכזיים.

ביצועים 2025

מדדערך
הכנסות₪168.4M
רווח נקי₪103.7M
שולי גולמי69.9%
שולי נקי61.6%
צבר הזמנות₪288M

מדדים נוספים

מדדערך
הון עצמי₪611M
לקוחות OEM39
לקוחות ישירים165
מדינות30+

נתונים חסרים: פילוח לקוחות גדולים, הזמנות מצה"ל vs ייצוא, שיעור חוזרים.

מדדים פיננסיים
פילוח פעילות
שולי רווח
רווחיות
מגמה
מדד נוסף
3 Industry & Competitive Context — סביבה תחרותית

מצלמות מיוצבות וחישה לרחפנים. שוק defense צומח בעקבות מלחמות. תחרות מ-Israeli + global.

מתחרהטיקרהבדל
FLIR (Teledyne)TDYמתחרה גלובלי גדול
Controp—מתחרה ישראלי
IAI (Tamam)—תחרות ישראלית
ElbitESLTתחרות עקיפה
4 Risk Factors — גורמי סיכון
סיכוןהקשר
שולי רווח חריגים61.6% נקי — בר-קיימא?
תלות בטרנד הרחפניםאם הצמיחה מתמתנת
תחרות מ-FLIRגורם הרבה יותר גדול
סיכון גיאופוליטיתלות ב-defense procurement
5 Analytical Lens — השאלות שאנחנו שואלים
בניתוח חברה מקצועית, השאלה אינה "האם זה טוב", אלא "באילו זוויות ראייה חייבים לבחון את החברה כדי לא לפספס את העיקר". ב-Bakshi Finance, כל ניתוח עובר דרך שש זוויות.

This framework is intended to structure analysis, not to produce an investment conclusion.
Growth
+46.5% — מ-defense או civilian?
Profitability
שולי 61.6% — ייחודיים. בר-קיימא?
Leverage
הון עצמי חזק — מהנפקה
Competitive Position
מול FLIR — נישה ייחודית
Management Quality
ביצוע 2025 מצוין
Business Complexity
4 segments — איך מעריך?
אלה השאלות. התשובות הספציפיות לנקסטוויז'ן — משולבות לאורך הניתוח, ולעומק בחלק "How to Think About This Company".
אותן שש שאלות נשאלות על כל חברה באתר — השונות היא בתשובות, לא בכלי.
6 Scenario Framework — מסגרת תרחישים
Scenarios are descriptive, not predictive. They outline possible conditions, not expected outcomes.
אין בתרחישים הללו הערכת סבירות, אין כיוון מועדף, ואין ציפייה לגבי איזה מהם יתממש.
תרחיש חיובי — אם התנאים מתקיימים:

הזמנות defense ממשיכות לגדול, חוזה OEM גדול חדש, שולי רווח נשמרים.

תרחיש בסיס — אם התנאים מתקיימים:

הכנסות גדלות 25-35%, שולי נקי 50-60%, צבר נשמר בקצב.

תרחיש שלילי — אם התנאים מתקיימים:

התקררות בביקוש defense, תחרות לוחצת מחירים, שולי רווח יורדים.

התרחישים מתארים תנאים, לא תחזיות. אין במסגרת זו כיוון מועדף או הערכת סבירות.
7 How to Think About This Company — איך לחשוב על החברה הזו
נקסטוויז'ן היא חברת ביטחון ישראלית קטנה עם רווחיות יוצאת דופן. הרעיון לניתוח NXSN אינו "האם המוצר טוב" (כן — 204 לקוחות מ-30 מדינות זה אישור), אלא "האם שולי נקי של 61% הם בר-קיימא, או שזו תקופת ביקוש חריגה בעקבות המלחמה האחרונה".
המשתנים הקריטיים: (א) הרכב לקוחות — צה"ל vs ייצוא; (ב) סוג הזמנות — חד-פעמיות vs רב-שנתיות; (ג) שולי רווח לאורך 8+ רבעונים.
איפה הניתוח עלול לטעות: טעות ראשונה — להניח שולי 61% נצחיים. טעות שנייה — להעריך לפי P/E בלי לבחון איכות הרווח. טעות שלישית — להמעיט בתחרות מ-FLIR/Controp.
ניתוח מקצועי מדבר על שלושה דברים: (א) פיזור הזמנות; (ב) שולי רווח לאורך מחזור; (ג) ROIC על ההון החדש שגויס.
ההבדל בין ניתוח שטח לחשיבה מקצועית נמצא לרוב במשתנים שאינם גלויים במבט ראשון.
The difference between surface-level analysis and professional thinking often lies in the variables that are not immediately visible.
8 Sources & Data — מקורות ונתונים
#מקורתאריךסוג
1נקסטוויז'ן — דוח שנתי 2025מרץ 2026רשמי — TASE
2maya.tase.co.ilאפריל 2026רשמי — בורסה

חסר: פילוח לקוחות גדולים, הזמנות מצה"ל vs ייצוא, שיעור חוזרים.

🔒

תוכן פרימיום — לכשירים בלבד

הניתוח המלא של נקסטוויז'ן (NXSN) זמין ללקוחות פרימיום של בקשי פיננסים — Family Office.
הניתוח כולל סקירה אנליטית מקצועית של 8 סעיפים, 6 צ'רטים, ותרחישים מובנים.

פתיחת גישה לניתוח ₪180 לניתוח · ₪2,700 לשנה לכל הניתוחים

בקשי פיננסים | Family Office | כל הזכויות שמורות 2026

גילוי נאות: המידע המוצג במסמך זה הוא לצרכי מידע ולימוד בלבד. אין לראות בו ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או תחליף לייעוץ המותאם אישית ללקוח. המשרד פועל במתכונת Family Office למשקיעים כשירים בלבד. מייסד המשרד הוא בעל רישיון ייעוץ השקעות לשעבר (2008–2023). ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים. האתר לא משתתף בהחלטת ההשקעה. This framework is intended to structure analysis, not to produce an investment conclusion.